Fair Market Value of Stock Wie ermitteln Sie den Marktwert für die erhaltenen Aktien als Vergütung. Viele der Regeln für die Entschädigung beziehen sich auf den Marktwert der Aktien. Theres eine klassische Definition dieses Begriffes, dass viele Steuerfachleute auswendig wissen: Der Marktwert ist der Preis, zu dem das Eigentum die Hände zwischen einem willigen Käufer und einem willigen Verkäufer ändern würde, weder unter einem Zwang zu kaufen oder zu verkaufen und beides Mit hinreichender Kenntnis der relevanten Tatsachen. Diese Definition nimmt einen guten Teil des Weges zum Verständnis des Begriffs ein. Um das Bild gut zu vervollständigen, diskutieren Sie die folgenden Themen: Bewertung von öffentlich gehandelten Werten Wertschätzung von privat gehaltenen Aktien Wie Einschränkungen Einfluss auf Wert Rabatte Wertsteigerung öffentlich gehandelter Aktien Der Aktienmarkt wird öffentlich gehandelt, wenn Sie ihn auf einem etablierten Wertpapiermarkt oder über ein anderes System kaufen oder verkaufen können Als Wert eines Wertpapiermarktes. Im Allgemeinen bestimmt der Aktienmarkt den Wert öffentlich gehandelter Aktien. Die übliche Regel ist, dass der Wert an einem bestimmten Tag der Durchschnitt der hohen und niedrigen Verkaufspreise an diesem Tag ist. Die Arbeitgeber verwenden manchmal Varianten zu dieser Regel. Wenn der Bestand sehr dünn gehandelt wird, kann es sinnvoll sein, einen Durchschnitt über einen Zeitraum von mehreren Handelstagen zu verwenden, so dass eine einzelne Transaktion keinen übermäßigen Einfluss auf den Wert hat. Wir sehen nicht die IRS anspruchsvolle vernünftige Variationen, es sei denn, sie bieten Möglichkeiten für die Manipulation. Es ist etwas ungewöhnlich, aber nicht unmöglich, für börsennotierte Aktien zu einem Sperrungsrabatt zu qualifizieren, wie unten erklärt. In Privatbesitz gehaltene Aktien Wenn Ihre Aktie nicht wie oben erläutert öffentlich gehandelt wird, wird sie privat gehalten. Eine vollständige Diskussion der Bewertung für privat gehaltene Aktie ist über unseren Rahmen hinaus gibt es ganze Bücher zu diesem Thema geschrieben. Hier sind einige der wichtigsten Punkte: Jüngste Transaktionen Die stärkste Indikation für den Wert der Aktie an einem bestimmten Datum ist ein tatsächlicher Verkauf von Rüstungslängen in der Nähe dieses Datums. Ein Verkauf ist an der Armlänge, wenn es keine Familie oder andere Beziehung zwischen dem Kunden und dem Verkäufer gibt, der zu einem Verkauf zu einem Preis führen könnte, der vom angemessenen Marktwert verschieden ist. Wenn Sie behaupten möchten, dass Ihre Aktie einen Wert von 10 pro Aktie hat, haben Sie eine harte Zeit, diese Behauptung zu unterstützen, wenn jemand vor kurzem 50 pro Aktie bezahlt hat. Sonstige Bewertungsmethoden Manchmal gibt es keine neuen Verkäufe, die verwendet werden können, um den Wert der Aktie zu ermitteln. Dann müssen Sie den Wert des gesamten Unternehmens schätzen und dividieren durch die Anzahl der ausstehenden Aktien, um den Wert pro Aktie zu finden. Für verschiedene Unternehmensformen sind unterschiedliche Bewertungsmethoden geeignet. Die meisten Fokus in irgendeiner Weise auf Gewinne (oder ein Element der Einnahmen, die ein Indikator für das Gewinnpotenzial sein sollten), aber der Wert der Unternehmensvermögen kann auch ins Spiel kommen. Der Buchwert eines Unternehmens (der Wert seiner Vermögenswerte abzüglich seiner Verbindlichkeiten, wie auf den Finanzunterlagen der Gesellschaft gezeigt) wird manchmal als ein Mindestwert angesehen, den das Unternehmen haben muss, aber einige Unternehmen haben einen Wert, der weit über dem Buchwert liegt. Unvermeidlich ist theres ein Element der Subjektivität bei der Bestimmung des fairen Marktwertes eines eng geführten Unternehmens. Als Ergebnis, Steuerzahler häufig finden sich vor Gericht mit der IRS über Bewertung Fragen. Auswirkungen von Beschränkungen Sie können fühlen, dass Beschränkungen für die Aktie, die Sie erworben haben, es weniger wertvoll als es sonst wäre. Aber theres eine spezielle Regel hier: wenn Sie den Wert Ihrer Anteile bestimmen, müssen Sie alle Einschränkungen außer denen, die dauerhaft sind, ignorieren. Wenn Ihr Bestand für einen begrenzten Zeitraum oder bis zu einem bestimmten Ereignis beschränkt ist, müssen Sie die Beschränkung ignorieren, wenn Sie den Wert des Bestandes bestimmen. Ermäßigungen Es gibt Umstände, die einen Rabatt im Wert Ihrer Aktie rechtfertigen können. Ein anerkannter Rabatt gilt, wenn theres kein Markt für die Aktie: ein Rabatt für mangelnde Marktfähigkeit. Ein weiterer Rabatt kann gelten, wo theres ein Markt für die Aktie, aber die Größe Ihrer Betriebe ist groß genug, um einen effizienten Verkauf unmöglich machen: ein Blockage Rabatt. Die Verfügbarkeit dieser Rabatte und die entsprechende Größe des Rabattes sollten von einem qualifizierten Sachverständigen oder Steuerfachmann bestimmt werden. RelatedStock Option Bewertung Wie Sie den Wert Ihrer Mitarbeiteraktienoptionen finden. Wenn Sie den Wert Ihrer Aktienoptionen kennen, können Sie Ihr Entschädigungspaket bewerten und Entscheidungen darüber treffen, wie Sie Ihre Aktienoptionen handhaben können. Grundlegendes zu Option Value Wie in unserem Buch Betrachten Sie Ihre Möglichkeiten genauer erläutert wird. Der Wert einer Aktienoption hat zwei Komponenten. Ein Teil, genannt intrinsischer Wert. Misst den Papiergewinn (falls vorhanden), der zum Zeitpunkt der Ermittlung des Wertes eingebaut ist. Zum Beispiel, wenn Ihre Option Ihnen das Recht, Aktien zu 10 pro Aktie zu erwerben, und die Aktie mit 12 gehandelt wird, hat Ihre Option einen intrinsischen Wert von 2 pro Aktie. Die Option hat zusätzlichen Wert auf der Grundlage der Potenzial für mehr Gewinn, wenn Sie weiterhin die Option halten. Dieser Teil des Wertes variiert in Abhängigkeit von der Zeitdauer, bis die Option abläuft (unter anderen Faktoren), also nennt man den Zeitwert der Option. Der Wert einer Aktienoption ist die Summe aus ihrem intrinsischen Wert und ihrem Zeitwert. Es ist wichtig zu verstehen, dass Option Wert ist nicht eine Vorhersage, oder sogar eine Schätzung des wahrscheinlichen Ergebnisses aus weiterhin eine Option halten. Ihre Option kann einen Wert von 5 pro Aktie, sondern am Ende einen Gewinn von 25 pro Aktie oder gar keinen Gewinn. Option Wert ist nützliche Informationen, aber es sagt nicht die Zukunft. Ziel und Subjektivwert In der Theorie können wir den Optionswert objektiv mit komplizierten Formeln oder Prozeduren ermitteln. In der Praxis ist der Wert, der für Mitarbeiter von Aktienoptionen wichtig ist, der subjektive Wert der Option: der Wert der Option für Sie. Deshalb empfehle ich einen vereinfachten Ansatz bei der Bestimmung des Werts einer Mitarbeiteraktienoption. Für eine Sache, wenn Ihr Optionsverfallsdatum mehr als fünf Jahre entfernt ist, würde ich den Wert bestimmen, als ob er in fünf Jahren abläuft. Die Chancen sind ziemlich gut, dass Sie nicht den vollen Nutzen einer längeren Zeit erhalten. Außerdem ignoriere ich jeden zusätzlichen Wert, der durch eine hohe Volatilität erzeugt wird. Das ist eine Weise zu messen, wie viel der Vorrat zigzags oben und unten. In der Theorie bedeutet höhere Volatilität höhere Option Wert, aber in der Praxis macht es Ihnen eine Menge Risiko, und das ist ein negativer Faktor, der den höheren Wert, meiner Meinung nach aufhebt. Für Planungszwecke erkenne ich fast immer den Wert der Mitarbeiteraktienoptionen, als ob die Aktie moderate Volatilität hätte, auch wenn die tatsächliche Volatilität einen höheren theoretischen Wert erzeugt. Bewertungsverknüpfungen Diese Beobachtungen über den subjektiven Wert erlauben uns, einige Verknüpfungen zu verwenden. Die einfachste ist für brandneue Optionen, die ein Leben von fünf oder mehr Jahren haben. Die Option hat noch keine intrinsischen Wert, denn der Ausübungspreis ist der gleiche wie der Marktwert der Aktie. Wenn wir zusätzliche Zeit über fünf Jahre hinaus ignorieren und auch den Wert hoher Volatilität ignorieren, hat eine neu ausgegebene Option normalerweise einen Wert nahe 30 des Wertes der Aktie. Beispiel: Sie erhalten eine Option zum Kauf von 800 Aktien zu je 25 Stück. Der Gesamtwert der Aktien beträgt 20.000, daher liegt der Optionswert bei 6.000. Denken Sie daran, der theoretische Wert der Option kann etwas höher sein, aber 6.000 ist eine vernünftige Zahl für den Wert der Option für Sie. Wenn Sie halten Ihre Option für eine Weile und der Aktienkurs gegangen ist, müssen Sie eine etwas kompliziertere Methode, um die Optionen Wert zu bestimmen. Die quotofficialquot Formel ist wirklich irrsinnig, aber das folgende Verfahren gibt Ihnen eine vernünftige Schätzung: Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption vom aktuellen Wert der Aktie, um den inneren Wert der Option zu bestimmen. Multiplizieren Sie den Ausübungspreis der Aktienoption mit 25, um eine Schätzung des Fünfjahreszeitwerts zu erhalten. Verringern Sie diese Zahl proportional, wenn die Option in weniger als fünf Jahren abläuft. Fügen Sie den intrinsischen Wert und den Zeitwert hinzu, um den Gesamtwert der Aktienoption zu erhalten. Beispiel: Mit Ihrer Option können Sie Aktien zu je 10 Aktie kaufen. Die Aktie wird derzeit mit 16 gehandelt, und die Option läuft in vier Jahren aus. Der innere Wert beträgt 6 pro Aktie. Der Fünfjahreszeitwert wäre 2,50 (25 des 10,00 Ausübungspreises), aber wir reduzieren diese Zahl um ein Fünftel, da die Option in vier Jahren ausläuft. Für diese Option ist der intrinsische Wert 6,00 pro Aktie und der Zeitwert ist etwa 2,00 pro Aktie. Der Gesamtwert der Option beträgt zu diesem Zeitpunkt ca. 8,00 je Aktie. Überprüfen Sie Ihre Arbeit: Der Zeitwert einer Aktienoption liegt immer zwischen Null und dem Ausübungspreis der Option. Eine Zahl außerhalb dieses Bereichs weist auf einen Fehler hin. Sie werden wahrscheinlich nicht in der Lage, diese Berechnung in Ihrem Kopf zu tun, aber seine ziemlich einfach mit einem Taschenrechner, und das ist mehr, als wir für die Black-Scholes Formel sagen können. Beachten Sie, dass hier wieder der Mehrwert der hohen Volatilität ignoriert wurde, so dass der theoretische Wert einer Aktienoption höher sein kann als die nach diesem vereinfachten Verfahren berechnete Zahl. Dividenden Dividenden reduzieren den Wert der Aktienoptionen, weil Optionsinhaber nicht erhalten Dividenden bis nach der Ausübung der Option und halten die Aktien. Wenn Ihr Unternehmen Dividenden auszahlt, ist es sinnvoll, die Werte zu reduzieren, die mit den oben beschriebenen Methoden der Verknüpfung berechnet wurden. Brauchen Sie einen Online-Rechner Es gibt eine Reihe von Aktienoption Wert Rechner im Internet. Einige sind nicht gut, aber einige sind ausgezeichnet und kostenlos. Mein Favorit wird von IVolatility angeboten. Lesen Sie unsere Erklärung zuerst, dann gehen Sie zu dieser Seite und suchen Sie nach einem Link zu ihrem grundlegenden Rechner. Geben Sie im Feld für quotsymbol. quot das Symbol für Ihren Unternehmensbestand ein. Wenn Sie beispielsweise für Intel arbeiten, geben Sie INTC ein. Ignorieren Sie das Feld für quotstylequot, denn das ist nicht wichtig für diese Art von Option. Das nächste Feld ist für quotprice, quot und es sollte bereits einen aktuellen Preis für Ihre companys Aktie. Sie können es allein lassen oder ändern, wenn Sie den Optionswert sehen wollen, wenn der Aktienkurs höher oder niedriger ist. Die nächste Box ist für quotstrike, quot, die den Ausübungspreis Ihrer Aktienoption bedeutet. Geben Sie diese Zahl ein und überspringen Sie quotexpiration Datum, da Sie die Anzahl der Tage bis zum Verfallsdatum stattdessen eingeben. Dont Sorge über die Berechnung der genauen Anzahl der Tage nur Figur die Jahre oder Monate und multipliziert mit 365 oder 30. Die nächste Box ist für Volatilität, und wenn Sie ein gutes Lager-Symbol eingegeben, ist die Zahl bereits vorhanden. Wie cool ist, dass Wenn die Zahl 30 oder weniger ist, nur akzeptieren und weitergehen. Wenn seine höher als 30, Id sind geneigt, Rabatt auf 30 in den meisten Fällen, weil Ihre Optionen setzen Sie ein großes Risiko. Sie können die Werte, die der Taschenrechner für Zinssätze und Dividenden anbietet, annehmen oder ändern. Normalerweise gibt es keinen Grund, diese Elemente zu ändern. Drücken Sie quotcalculatequot und nach einem Moment youll sehen Sie den Wert der Option (und viele andere Sachen, die buchstäblich Griechisch zu Ihnen sein wird). Beachten Sie, dass dieser Rechner den Gesamtwert Ihrer Aktienoption angibt. Wenn Ihre Option quotin der moneyquot ist (dh dass die Aktie zu einem Preis gehandelt wird, der höher ist als der Ausübungspreis der Option), ist ein Teil des Wertes ein intrinsischer Wert und ein Teil ist der Zeitwert. Subtrahieren Sie den Ausübungspreis der Option vom Börsenkurs der Aktie, um den intrinsischen Wert zu erhalten. Dann können Sie den intrinsischen Wert vom Gesamtwert subtrahieren, um den Zeitwert Ihrer Aktienoption zu ermitteln. Fair Value Was ist Fair Value Fair Value ist definiert als ein Verkaufspreis, der von einem vertragswilligen Käufer und Verkäufer vereinbart wird, vorausgesetzt, beide Parteien geben die Transaktion ein frei. Viele Anlagen haben einen Marktwert, der von einem Markt bestimmt wird, in dem das Wertpapier gehandelt wird. Der beizulegende Zeitwert entspricht auch dem Wert der Vermögenswerte und Schulden eines Unternehmens, wenn ein Tochterunternehmensabschluss mit einem Mutterunternehmen konsolidiert wird. VIDEO Laden des Players. BREAKING DOWN Fair Value Die zuverlässigste Art, einen beizulegenden Zeitwert zu bestimmen, besteht darin, die Sicherheit an einer Börse aufzuführen. Wenn XYZ-Aktien an einer Börse handeln, bieten Market Maker einen Geld - und Briefkurs für XYZ-Aktien an. Ein Anleger kann die Aktie zum Kaufpreis an den Market Maker verkaufen und die Aktie vom Markerhersteller zum Briefkurs kaufen. Da die Investorensuche für die Aktie weitgehend die Geld - und Briefkurse bestimmt, ist die Börse die zuverlässigste Methode, um einen beizulegenden Zeitwert zu bestimmen. Wie eine Konsolidierung funktioniert Der Fair Value wird auch in einer Konsolidierung, die eine Reihe von Abschlüssen, die eine Muttergesellschaft und eine Tochtergesellschaft präsentiert wird, als ob die beiden Unternehmen sind ein Unternehmen. Diese Buchhaltungsbehandlung ist ungewöhnlich, weil ursprüngliche Kosten verwendet werden, um Vermögenswerte in den meisten Fällen zu bewerten. Die Muttergesellschaft kauft eine Beteiligung an einer Tochtergesellschaft, und die Tochtergesellschaften Vermögenswerte und Schulden werden zu Marktpreisen für jedes Konto dargestellt. Wenn die Buchhaltungen beider Gesellschaften konsolidiert werden, werden die Marktwerte der Tochtergesellschaften für die Erstellung des zusammengefassten Abschlusses verwendet. Factoring in einer Bewertung In einigen Fällen kann es schwierig sein, einen beizulegenden Zeitwert für einen Vermögenswert zu bestimmen, wenn kein aktiver Markt für den Handel mit dem Vermögenswert besteht. Dies ist oft ein Problem, wenn Buchhalter eine Unternehmensbewertung durchführen. Sagen zum Beispiel, ein Buchhalter kann nicht bestimmen, einen fairen Wert für ein ungewöhnliches Gerät. Der Buchhalter kann die ermittelten diskontierten Cashflows verwenden, um den beizulegenden Zeitwert zu ermitteln. In diesem Fall verwendet der Buchhalter den Geldabfluss, um die Ausrüstung und die Mittelzuflüsse zu erwerben, die durch die Nutzung des Gerätes über die Nutzungsdauer entstehen. Der Wert der diskontierten Cashflows entspricht dem beizulegenden Zeitwert des Vermögenswertes. Der beizulegende Zeitwert eines Derivats wird zum Teil durch den Wert eines Basiswerts bestimmt. Wenn Sie eine 50-Call-Option auf XYZ-Aktien kaufen, kaufen Sie das Recht, 100 Aktien der XYZ-Aktie zu 50 pro Aktie für einen bestimmten Zeitraum zu erwerben. Wenn XYZ Aktien Marktpreis steigt, erhöht sich auch der Wert der Option auf die Aktie. Futures-Markt Im Terminmarkt ist der Fair Value der Gleichgewichtspreis für einen Futures-Kontrakt. Dies entspricht dem Kassakurs nach Berücksichtigung zusammengesetzter Zinsen (und Dividenden, die verloren gehen, weil der Anleger den Futures-Kontrakt und nicht die physischen Aktien besitzt) über einen bestimmten Zeitraum hinweg. Wie ist der Fair-Market-Wert der Aktien bestimmt? Warum es wichtig ist. Fair Marktwert ist die Menge einer Aktie ist es wert, auf dem freien Markt. Der Marktwert beinhaltet im Allgemeinen die folgenden Annahmen: Käufer und Verkäufer sind angemessen über die betreffenden Vermögenswerte informiert. Käufer und Verkäufer sind bestrebt, ihre jeweils besten finanziellen Interessen zu fördern und sind nicht unter Druck zu handeln. Käufer und Verkäufer können ihre Transaktion in einem angemessenen Zeitraum durchführen. Bedeutung des Marktwertes Der Marktwert entsteht mit Geschenk - oder Kapitalertragsteuer. Wenn jemand eine Aktie als Geschenk erhält, dann hat der Marktwert der Aktie am Tag, an dem sie empfangen wird, steuerliche Folgen, wenn die Aktie später verkauft wird. Lassen Sie uns sagen, Ihr Onkel gibt Ihnen einige Aktien, die er für 5 je gekauft, und am Tag erhalten Sie sie, ist ihre fairen Marktwert 10 ein Anteil. Dies bedeutet, dass Ihre Onkel Kosten Basis war 5, aber Ihre ist 10. Wenn Sie diesen Bestand zu verkaufen, wird Ihre eigene Kosten Basis verwendet werden, um Ihre Kapitalgewinne oder Verluste zu bestimmen. Zum Beispiel, wenn Sie später die Aktie für 12 eine Aktie zu verkaufen, dann wird Ihr Kapitalgewinn 2 pro Aktie (12 Verkaufspreis - 10 fairen Marktwert am Tag des Eingangs), anstatt die 7 Aktie wäre es ohne die Anpassung Auf die Kostenbasis (12 Verkaufspreis - 5 ursprünglicher Kaufpreis). Also in diesem Fall Ihre Kapitalgewinne und damit Ihre Kapitalertragsteuer. Werden reduziert. Diese auf dem Marktwert beruhende Kostenbasisanpassung kann auch für Sie von Vorteil sein, wenn Sie begabte Bestände mit Verlust verkaufen. ZB wenn Sie die Anteile verkauften, die Ihr Onkel Ihnen für 8 gab, dann konnten Sie einen Kapitalverlust von 2 pro Anteil beanspruchen und verwenden, die Ihre Steuerbelastung zu senken, obwohl der Aktien angemessen Marktwert einen Gewinn von 3 vom Preis darstellt Ihr Onkel ursprünglich bezahlt. Gleichermaßen, wenn jemand wählt, Aktien einer bestimmten Wohltätigkeitsorganisation zuzuweisen, wird der darauf folgende Steuerabzug auf dem Marktwert dieser Aktien am Tag der Spende basieren. Fairer Marktwert gegenüber Buchwert Buchwert ist der Preis, der für eine bestimmte Anlage oder einen bestimmten Vermögenswert gezahlt wird. Fairer Marktwert ist dagegen der aktuelle Preis, zu dem dieser Vermögenswert verkauft werden kann. Buchwert und angemessener Marktwert können zusammen helfen, Investoren zu helfen, zu bestimmen, wie viel sie stehen, um zu gewinnen oder zu verlieren, indem sie weg von den Vermögenswerten verkaufen. Wenn der Buchwert eines Vermögenswertes größer ist als der Marktwert, wird der Verkauf zu einem Verlust führen, ist der Marktwert jedoch niedriger als der Buchwert, wird der Verkauf zu einem Gewinn führen. Fairer Marktwert für börsennotierte Aktien Die Ermittlung des Marktwertes ist relativ einfach für Aktien, die an einer Börse gehandelt werden. In diesen Fällen wird der Marktwert anhand des Durchschnitts der höchsten und niedrigsten Verkaufspreise des Tages berechnet. Wenn für einen Nicht-Handelstag ein fairer Marktwert ermittelt werden muss, können stattdessen die Durchschnittswerte vom Vortag und danach verwendet werden. Fairer Marktwert für private Aktien Die Ermittlung des Marktwertes von nicht öffentlich gehandelten Aktien ist komplexer, da es im Gegensatz zu öffentlichen Aktien keine täglichen Kalkulationsdaten gibt, auf denen Berechnungen basieren. Analysten verwenden eine Vielzahl von Methoden, um den Marktwert der privaten Aktien zu bestimmen, wobei die häufigste darin besteht, die Bewertungsrelationen eines Privatunternehmens mit denen eines vergleichbaren Unternehmens zu vergleichen. Elemente wie Risikofaktoren und zukünftiges Wachstum kommen auch bei der Berechnung des Marktwertes für Aktien, die öffentlich gehandelt werden, eher in Erscheinung. Dieser Artikel ist Teil des Motley Fools Knowledge Center, die auf der Grundlage der gesammelten Weisheit einer fantastischen Gemeinschaft von Investoren erstellt wurde. Ich freue mich auf Ihre Fragen, Gedanken und Meinungen im Wissenscenter im Allgemeinen oder auf dieser Seite im Besonderen zu hören. Ihre Eingabe hilft uns helfen, die Welt investieren, besser E-Mail an knowledgecenterfool. Dank - und Dummkopf an Versuchen Sie irgendwelche unserer Foolish Rundschreibendienstleistungen für 30 Tage frei. Wir Dummköpfe können nicht alle die gleichen Meinungen, aber wir alle glauben, dass unter Berücksichtigung einer Vielzahl von Einsichten macht uns bessere Investoren. Der Motley Fool hat eine Offenlegungsrichtlinie. Wie stellen Sie den Ausübungspreis von Aktienoptionen ein, um Probleme mit dem Abschnitt 409A zu vermeiden? Die folgende Mini-FAQ basiert etwas auf einem WSGR-Clientalarm (Hinweis: PDF ist langsames Laden). Finden die 409A-Vorschriften Leitlinien für die Bewertung von Aktien unterliegen 8220Stock Rechte8221 Ja. Die Regelungen enthalten Leitlinien für annehmbare Methoden zur Ermittlung des Marktwertes von: (a) leicht handelbare (börsennotierte) Aktien und (b) nicht handelbare (private) Aktien. Diese Regelungen stellen eine wesentliche Änderung des Prozesses zur Ermittlung des Marktwertes von Aktien des privaten Unternehmens dar. Zur Einhaltung von Section 409A und damit zur Vermeidung einer vorzeitigen Optionee-Ertragsrealisierung und potenziell einer 20-prozentigen zusätzlichen Steuer vor der Optionsübung müssen die meisten privaten Unternehmen ihren fairen Marktbewertungsprozess erheblich überarbeiten. Was sind die annehmbaren Methoden, um den Marktwert der Aktien der öffentlichen Aktien zu bestimmen Der Marktwert der Aktien der öffentlichen Aktien kann sich auf den letzten Verkauf vor oder den ersten Verkauf nach der Gewährung des Schlusskurses am Handelstag vor oder am Handelstag stützen Der Gewährung einer anderen angemessenen Grundlage unter Verwendung von tatsächlichen Geschäften in solchen Beständen, die von diesem Markt gemeldet werden, und durchgängig angewandt wird, oder den durchschnittlichen Verkaufspreis während eines bestimmten Zeitraums, der innerhalb von 30 Tagen vor oder 30 Tagen nach der Erteilung liegt, wenn die Bewertung einheitlich für ähnliche Zwecke angewandt wird Stipendien. Was sind die annehmbaren Methoden zur Ermittlung des Marktwertes von privatem Gesellschaftsbestand Der Marktwert des privaten Unternehmensbestandes muss auf der Grundlage der eigenen Tatsachen und Umstände des Unternehmens durch die Anwendung einer angemessenen Bewertungsmethode bestimmt werden. Eine Methode wird nicht als angemessen erachtet, wenn sie nicht alle verfügbaren Informationsmaterialien für die Bewertung des Privatunternehmens berücksichtigt. Zu den nach einem angemessenen Bewertungsansatz zu berücksichtigenden Faktoren gehören gegebenenfalls der Wert der materiellen und immateriellen Vermögenswerte der Barwert der zukünftigen Cashflows der leicht bestimmbare Marktwert gleichartiger Unternehmen, die in einem im Wesentlichen ähnlichen Geschäft tätig sind, sowie andere relevante Faktoren wie Kontrolle der Prämien oder Rabatte wegen mangelnder Marktfähigkeit. Wie oft müssen private Unternehmen Marktbewertungen durchführen Die fortgesetzte Nutzung eines vorher berechneten Marktwertes ist nicht sinnvoll, wenn: die ursprüngliche Bewertung keine Informationen enthält, die nach dem Anfangsdatum der Bewertung verfügbar sind, die den Wert eines Privatunternehmens wesentlich beeinflusst (Z. B. bei der Auflösung von materiellen Streitigkeiten oder beim Erhalt eines materiellen Patents) oder der Wert wurde mit einem Datum berechnet, das mehr als 12 Monate vor dem Datum liegt, an dem die Bewertung erfolgt ist. Als praktische Angelegenheit erhalten die meisten Venture-gesicherten privaten Unternehmen einen neuen Bewertungsbericht jedes Mal, wenn sie eine Vorzugsaktienfinanzierung abschließen. Gibt es eine Vermutung der Angemessenheit Ja. Die Regelungen sehen die Vermutung vor, dass die Ermittlung des beizulegenden Zeitwertes unter bestimmten Umständen als angemessen erachtet wird, einschließlich: (a) wenn die Bewertung von einem unabhängigen Gutachter über einen Zeitraum von höchstens zwölf Monaten vor dem Transaktionsdatum bestimmt wird oder (b) ), Wenn die Bewertung 8220illiquid Aktie eines Gründungsunternehmens8221 ist und nach Treu und Glauben durch einen schriftlichen Bericht nachgewiesen wird, und berücksichtigt die oben beschriebenen relevanten Bewertungsfaktoren. Diese Vermutung der Angemessenheit ist nur nach einer Darstellung durch das IRS zurückzuweisen, dass entweder die Bewertungsmethode oder die Anwendung dieser Methode 8220gross unzumutbar war.8221 Was ist ein 8220illiquid Start-up Corporation8221 Stock wird als von einem 8220illiquid Start ausgegeben werden - up corporation8221 wenn: das Unternehmen nicht direkt oder indirekt über einen Vorgänger ein Geschäft oder Geschäft für einen Zeitraum von 10 Jahren oder mehr durchgeführt hat, hat das Unternehmen keine Klasse von Wertpapieren, die auf einem etablierten Wertpapiermarkt gehandelt werden, die Aktie nicht unterliegt Rechtsansprüche oder sonstige Verpflichtungen für den Erwerb dieser Vorräte zu stellen oder aufzurufen (mit Ausnahme eines Verweigerungsrechts oder einer anderen Verjährungseinschränkung8221 wie das Recht zum Erwerb von unverfallbaren Vorräten zu den ursprünglichen Anschaffungskosten), wird davon ausgegangen, Öffentliches Angebot innerhalb von 12 Monaten ab dem Zeitpunkt der Bewertung und die Bewertung durch eine Person oder Personen 8220 mit erheblichen Kenntnissen und Erfahrungen oder Ausbildung in der Durchführung ähnlicher Bewertungen durchgeführt wird.8221 Dies kann zu zusätzlichen Kosten und Belastung für kleinere Unternehmen (zum Beispiel, Eine Beurteilungsfirma beauftragen). Dies könnte für Unternehmen, die Aktienoptionen oder SARs innerhalb eines Jahres vor einem Kontrollwechsel oder einem Börsengang herausgeben, problematisch sein. Sind die nach § 409A zulässigen typischen historischen Marktwertbestimmungen von privaten Verwaltungsräten zulässig? Die Vorschriften haben die Methode, mit der ein privates Unternehmen den Marktwert seiner Aktien ermittelt, wesentlich verändert. Beispielsweise ist die Bewertung des privaten Unternehmensbestandes ausschließlich durch Bezugnahme auf ein Verhältnis zum Wert der Vorzugsaktien (das alte Verhältnis von 10 zu 1) im Allgemeinen nicht angemessen. Um die beabsichtigten Verordnungen einzuhalten, muss die Bewertung von 8220illiquid start-up Corporation8221 durch einen schriftlichen Bericht belegt werden, der die oben genannten relevanten Bewertungsfaktoren berücksichtigt und von einer Person oder Personen mit erheblichem Wissen und Erfahrung oder Ausbildung durchgeführt wird Bei der Durchführung solcher Bewertungen. Infolgedessen muss die Feststellung eines fairen Marktwertes durch eine unabhängige Beurteilung erfolgen, sofern nicht ein privates Vorstandsmitglied einen Direktor oder Direktoren einschließt, die die Anforderung von 8220-Kenntnissen und Erfahrungen erfüllen oder ein Mitarbeiter des Unternehmens diese Anforderung erfüllt. Wenn jedoch einer der privaten Unternehmensdirektoren ein Vertreter eines Risikokapitalinvestors ist oder wenn das Unternehmen Personen mit finanziellem Fachwissen beschäftigt, die die notwendigen Kenntnisse und Erfahrungen8221 erfüllen, kann es zulässig sein, dass der schriftliche Bewertungsbericht erstellt wird Diese Personen. Sind die meisten Unternehmen immer unabhängige Beurteilungen getan Jedes Unternehmen, das eine Vorzugsaktienfinanzierung mit einer institutionellen Venture Capital Firma abgeschlossen hat in der Regel erhalten einen 409A Bewertungsbericht von einem unabhängigen Gutachter Unternehmen. Die meisten Pre-VC-finanzierten Unternehmen, die keine großen Optionsrechte erteilen, werden nicht die Kosten eines Bewertungsberichts anfallen. Wie viel kostet ein Bewertungsbericht kostet, ich habe frühen Bühne Unternehmen erhalten Bewertungsberichte für so billig bei 5K getan. Diese Bewertungsberichte können jedoch von den Wirtschaftsprüfern der Gesellschaft abgelehnt werden, was zur Folge hat, dass sie von einem anderen Unternehmen erneuert werden müssen. Bewertungsberichte von mehr renommierten Unternehmen getan können 10K bis 25K kosten, und sogar höher für spätere Unternehmen. Was ist der typische Marktwert der Stammaktie in Bezug auf den Vorzugspreis für ein frühes Unternehmen? Der CEO einer Boutique-Bewertungsgesellschaft hat mir vor kurzem erzählt, dass der Marktwert der Stammaktien eines typischen Frühphasen-Technologie-Unternehmens ist Mindestens rund 25 bis 30 der letzten Runde Vorzugsaktie. Die alte Faustregel, dass der Option Ausübungspreis 10 des bevorzugten Aktienkurses sein könnte, ist nicht gültig. Wenn ein Startup-Unternehmen ist Pre-Sales und Pre-VC-Finanzierung, aber hat eine Wandelanleihe Saatgutfinanzierung von 800K, kann es Optionen zu einem Ausübungspreis gleich dem Stammaktienwert von 0,01 für Mitarbeiter vor der VC-Finanzierung bieten. Ich bekomme, dass nach der VC-Runde muss es gleich 25-30 der Serie A VC bevorzugte Preis, basierend auf what39s oben, aber was ist mit während der Engel-Seed-konvertierbar Note-Stufe Geo 8211 Tough Call. Optionen müssen bei FMV gewährt werden. Wenn ein Unternehmen in der Lage, 800K der Finanzierung zu erhöhen, bedeutet es wahrscheinlich, dass FMV der gemeinsamen ist größer als nominal. BTW, 0,01 ist eine sinnlose Zahl ohne mehr Kontext. Geo 8211 Schwerer Anruf. Optionen müssen bei FMV gewährt werden. Wenn ein Unternehmen in der Lage, 800K der Finanzierung zu erhöhen, bedeutet es wahrscheinlich, dass FMV der gemeinsamen ist größer als nominal. BTW, 0,01 ist eine sinnlose Zahl ohne mehr Kontext. Was ist, wenn das Start-up-Unternehmen nicht durch eine Finanzierungsrunde gegangen ist, ist Pre-Umsatz, verfügt derzeit nicht über Vermögenswerte, sondern hat Ingenieure Forschung und Entwicklung eines Proof-of-Konzept für eine Idee, dass das Unternehmen für den Besitzer hat Ein neues Produkt. Wenn der Start-up den Ingenieuren Optionen anbieten will, dass die Ingenieure, wenn die Ingenieure bei der Entwicklung des Proof-of-Concept erfolgreich sind (so dass das Unternehmen die Idee tatsächlich patentieren kann) Kann das Unternehmen den Ausübungspreis bei oder nahe bei null setzen (da die Gesellschaft derzeit keine eigenen Mittel besitzt, keinen Cashflow hat und keine Finanzierung hat) oder muss sie künftige Cashflows auf der Grundlage eines möglichen Produkts übernehmen und dann hinzufügen Eine zusätzliche Schicht von Rabatt, um die Wahrscheinlichkeit (im Gegensatz zu der Gewissheit) der Entwicklung des Produkts erfolgreich und das Empfangen von Cashflows von ihm zu einem späteren Zeitpunkt Dank Yokum, was ist das neueste Denken, wie man übliche Aktienoptionen für einen frühen Preis Bühnenunternehmen sah ich, dass im Jahr 2009 ein Bewertungs-Unternehmen 25-30 des Vorzugsaktienkurses. Ist das das aktuelle Denken
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